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说说航企报表背后的那些事儿

作者：佚名文章来源：本站原创点击数：更新时间：2014/9/5

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上个月底，上市的四大航空公司纷纷发布了2014年上半年财务报告。让不少人担忧的是，虽然营业数据都还不错，但经营业绩，特别是盈利数字比去年同期又有所下滑，对它们中的大多数而言，这已经是连续3年持续递减了。据此，对航空公司全年业绩，甚至整个航空业的未来发展，都有不少偏悲观的见解。

　　但需要指出的是，不管是之前的“老大难”——高企的航油价格，还是最近开始“发威”的汇兑损失，它们对航空公司盈利能力的冲击，是难以通过航空公司的经营活动化解的，其主要是受国际政治经济环境影响。从某种意义上说，评价航空公司运营能力好坏，剔除这些指标，反而更加接近事实本身。

增加收益的新努力

　　曾经在燃油价格高涨时期多少助国内航空公司财报好看些的汇兑收益，成为了上市航空公司利润的新“杀手”。8月29日，东方航空、南方航空发布的2014年上半年财务报告显示，其和早前发布报告的国航、海南航空一样，都因美元对人民币升值造成财务费用大增，净利润明显滑坡。4大航中表现最好的，净利润也较去年同期下滑了25.35%；有1家还出现了净亏损。

　　具体来看，南航上半年财务费用为19.97亿元，比去年同期的财务净收益7.42亿元有了大幅增长。南航解释称，其主要原因在于本期美元等外币升值出现了大额汇兑损失，当期汇兑损失达到10.52亿元，而2013年上半年是汇兑收益14.35亿元。

　　其他3家公司的情况与南航类似。东航今年上半年的汇兑损失为6.60亿元，去年同期的汇兑收益为11.74亿元。国航上半年汇兑损失为7.21亿元，同比增加18.40亿元。海航上半年汇兑损失为3.37亿元，而去年同期为3.30亿元收入。

　　如果剔除汇兑损失的影响，即便不复去年同期汇兑收益的利好，4大航今年上半年的净利润总和也将增加27.70亿元。

　　更应看到的是，在外部环境较以往严峻、竞争日趋激烈的背景下，四大上市航空公司在今年上半年，为增加收益进行了诸多尝试。

　　国航分析认为，整体来看，国内客运市场需求温和增长，国际客运市场持续升温。其适度控制了国内的运力增幅，主要把新增运力投向了需求增长较快的中西部和东北地区；同时，相对扩大了国际运力增幅，主要在美、欧地区提升了优势宽体机的利用率，并在公商务旅客相对集中的法兰克福、伦敦、巴黎及美国本土航线，投入最新引进的波音777-300ER机型，并针对东南亚局势动荡后的客流转向，调整该市场运力至日、韩等较高收益区域。

　　国航的眼光并没有限于主营业务增收上。在国航上半年实现的491.17亿元营业收入中，其他业务收入以14.82%的同比增幅高于主营业务收入的6.94%。这部分增长主要来源于地面服务收入和常旅客里程收入增加。

　　主动调整运力与市场匹配的还有东航。东航半年报称，考虑地缘政治不稳定、高端商务旅客需求减少以及高铁网络化等因素对国内客运市场的冲击，适时调整了运力投放。国内方面，进一步增加核心市场和关键市场的运力投放，增强在国内市场的竞争力；地区（港澳台）方面，通过优化机型，加密航班，做精沪港航线，提升在地区航线上的影响力；国际方面，及时调减东南亚运力，抓住日本航线客流有所回暖以及出境旅客快速增长的机遇，增加日本、韩国、北美等航线的运力投放。这些努力的结果是，今年上半年，东航平均客座率达到79.94%，同比增加0.63个百分点。

　　南航方面的增收举措突出体现在机构改革和战略转型上。上半年，南航推进营销体系改革，成立了网络收益部。而通过加强枢纽建设和航线网络建设，南航第六航权中转旅客在上半年达到22.5万人次，同比增长5%；中转收入就达到8亿元，同比增长6.5%。

　　国际市场对海航的助力也相当明显。今年上半年，海航在海外市场的营业收入同比增长达到11.05%，而国内（不含港澳台）市场的这一数字只有1.95%。海航表示，截至6月30日，海航已经有8架波音787飞机投入运营，并陆续投入到优势航线，包括今年6月新开通的北京—波士顿航线。

降低成本有方法

　　不过，在运力投放和运营数据整体表现还不错的背后，上市航空公司营业收入的增幅均不及运力投放增幅，座公里收入也出现了一定的下滑。因而，在努力增加收入的同时，降低成本支出也成了每家上市航空公司的重点工作。

　　东航半年报显示，上半年退出了两架货机，分别为1架空中客车A300-600F和1架波音747-400F。自此，其旗下曾经拥有国内最大货运机队的中货航的机队规模降至12架，且只包括波音747、波音757和波音777等3种机型。客运方面，东航上半年也退出了15架老旧飞机，包括数量不多的空中客车A300和CRJ200系列等。不断优化的机队规模，既减少了航油消耗，降低了航油成本支出；又在一定程度上节约了维修成本。

　　东航半年报的另一大亮点在于管理费用的节约。上半年，东航的这项成本费用花了12.55 亿元，比去年同期的13.91亿元减少了9.78%。东航解释说，他们通过严格控制可控费用支出取得了这一成果。

　　南航则通过推进全面预算管理，使上半年的成本增幅低于可用吨公里和运输总周转量的增幅。南航半年报显示，其完善了全面预算管理工作的机制流程，进一步增强了全员成本管控意识；开展了全面预算讲评，加大了对大项成本的分析研究。未来还将在大项成本管控上，与行业先进对标，在不影响正常生产增收的前提下，探寻降低成本的切入点。并通过机队规划和动态调整，完善收入与成本动态调整机制，遵循“收入减成本减，成本增收入增”的机制，动态调控成本。

　　国航使用了几个数据来集中反映上半年成本控制工作。通过持续优化机队结构，包括平衡投入结构、飞机利用率结构和航距结构，上半年客机变动成本节约7.4亿元；通过加强航后地面电源及桥载设备的使用，节约辅助动力装置（APU）使用时间近11万小时。通过调整机型及航线油量、优选备降机场等措施，提升业载空间2.3万吨。

　　国航通过与同属国航系的深圳航空、山东航空的协同合作，进一步节约成本。上半年进一步推进的“国航系”机务成本联动，实现节支2380万元。此外，国航还推进了与国泰航空在联合采购、外站维修、航材管理、节能减排、培训等方面的合作。

　　值得关注的是，国航和南航的人工成本较去年同期都有了较大幅度地增长，其增幅在各成本大项中居前，航空公司的解释是既有员工总数增加的影响，也有薪酬标准调整的因素在内。

向新领域进军

　　作为在国内拥有最多分子公司和最密集航线网络的航空公司，南航在过去的20年里得到了快速成长。但在未来，南航的目标是创造一种新的盈利模式和发展方向。南航半年报称，他们的战略转型就是围绕枢纽做中转，围绕长航线做衔接，使网络型航空公司形态逐步形成，使广州枢纽的知名度和吸引力逐步增强。

　　在提及下半年经营计划时，南航用旺季、中转、国际和精细化这几大关键词形容提升经营效益的方向。即抢抓旺季机遇，精确研判市场，精心配置资源；加强中转力度，发挥枢纽+点对点的网络优势，加大第六航权产品销售；抓好包括广州—武汉—莫斯科、广州—纽约等新开航线在内的国际航线经营，加强销售管理和票价管控，加强两舱销售；在营销精细化管理上，强化航线效益与运力调配的有机结合，提高市场反应速度和应变能力。此外，南航表示，将利用互联网思维完善盈利模式，丰富竞争手段，深入推进电子商务改革。

　　东航今年上半年即积极打造了电商平台，发展移动互联业务，拓宽销售渠道，提升自身的直销能力。东航上半年的直销收入占比同比上升4.4个百分点。在讲述自身推进客货运业务转型时，东航披露，其上半年积极推进“指尖上的东航”项目，完成了东航移动E和手机M网站的升级改版，以及PAD版M网站的上线投产。移动端新注册用户数较去年同期增长超过了560%，移动E的访问人数较去年同期增长超过了130%。

　　货运转型方面，东航物流积极深挖物流集成商业务的客户资源，已与48家客户签订战略合作协议；东航物流的“快递+电商+贸易”项目取得了新进展，牵头成立了上海跨境电子商务行业协会，东航物流当选为第一届理事长单位；东航产地直达继去年直通南美之后，又启动了北美采购项目。

　　国航和海航则是在做好主营业务的同时，在自身已经有所投入的市场转变经营方式。国航上半年退出了两架波音747-400货机，引进了3架波音777货机。半年报显示，从今年开始的3年内，国货航将引进3架波音757货机和7架波音777货机。6月26日，国航还与国货航的另外两家股东，共同对国货航增资20亿元。机型变更后，国航在国际市场加大了与大型货运代理人的合作，在国内则与快递行业深度接触。海航方面则在对新疆市场持续投入的基础上，在上半年积极推进乌鲁木齐航空的筹建工作。8月29日，乌鲁木齐航空公司正式起航，此举被解释为挖掘区域市场资源，提升海航的航空运输主营业务规模。